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Basics

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Kelly Criterion Kelly Criterion calculates the optimal betting fraction given the expected outcome and probability for both negative and positive scenarios. Optimal means the highest expected geometric return. The proof follows below. This is intuitive as an exponential function with an exponent less than 1 is concave. Thus the graph's marginal growth is decreasing. Also, note that geometric mean is approximate..
증권사 vs 운용사 vs 헤지펀드 금융권이라고 하면 증권사, 운용사, 헤지펀드, 은행, 보험사, 재보험사, 캐피탈사, 벤처캐피탈 등 여러가지 형태의 회사가 있다. 이 중 증권사, 운용사, 헤지펀드에 대해서 말해보겠다. 회사마다 또 한국/글로벌 금융사들이 운영하는 형태가 약간은 달라서 크게 흐름만 보는것을 추천한다. 증권사 한국 증권사의 영문명은 Securities 라고 표현되지만, Investment bank에 해당된다고 보면된다. 줄여서 IB. 한국에선 미래에셋대우, 삼성증권, KB증권, NH증권, 한국투자증권이 대형사이고 중형사로는 신한금융투자, 메리츠증권이 있다. 이 외에도 DB, 교보, 유안타, 신영, 현대차증권 등 다양한 증권사가 있다. 글로벌로 유명한 회사들의 경우 Bulge Bracket Firms들이 있는데 이에는 골드만삭..
Sector Breakdown of Major Equity Indices (2021 Jul)
투자자가 변동성을 높이고 레버리지를 일으켜야하는 이유 투자격언중 가장 많이 말하는 것들이 변동성을 줄여라 분산투자해라 레버리지를 일으키지말아라 등등이 있다. 하지만monkeyholden.tistory.com/3왜 소위 전문가들은 분산투자/손실제한을 강조할까? 정말 중요?일단 분산투자는 마코비츠 1952년 논문을 기반으로 강조되고, 투자이론의 가장 기본 중의 기본이다. 하지만 이건 알 필요없고 그냥 누가 갑자기 마코비츠 포트폴리오 이론 얘기하면 그게 대충 이monkeyholden.tistory.com위 포스트에 소개하듯이 그 격언 자체보다는 그 격언이 왜 나왔는지에 주목할 필요가있다. 무작정 변동성을 줄이고 분산투자하고 레버리지를 하지 않는다면 성공적인 투자에 다가가기 어렵다. 물론 주식투자하면서 말대로 변동성을 줄이고 진정한 분산투자를하는건 상당히 어렵지만..
운 vs 실력,노력: 간단한 통계적 실험 이제 투자를 시작하는 데 알아야 할 기본적인 부분은 모두 소개해서 당분간은 포스팅을 안 할 것 같다. 마지막으로 운과 실력에 대해서 간단한 실험을 해보겠다. 운이 중요할까 실력이 중요할까. 실력으로 운을 극복할 수 있을까? 나는 잘 모르겠다. 하지만 분명한 건 실력만큼이나마 운이 굉장히 중요하다. 내가 태어난 곳, 우연히 만나게 된 사람의 도움, 내 적성, 타고난 성격은 사실 내가 내는 결과에 엄청난 영향을 미친다. 이 때문에 좋은 결과를 다 내 노력으로 평가할 수 없다. 좋은 결과를 낸다면 운을 생각해야 하고, 나쁜 결과를 낸다면 내 실력을 점검하는 자세가 필요하다. 실험 세팅은 다음과 같다 - 결과 = 운 50% + 실력 50% - 소수만 로또에 당첨되고, 소수만이 벼락에 맞는다. - 소수만 하루 1..
추천 투자 유투버들 모든 유투버들은 장기 투자를 권유하는 사람들이다. 내가 단타를 권장하지 않아서가 아니라, 그만큼 단타는 어렵고 단타를 잘할 실력을 가질 사람들은 이런 유투브가 아니더라도 결국 잘하게된다. 1. 슈카월드 - 재밌다. 탑다운+바텀업 방식 투자이야기 - 어떻게 투자 로직을 짜야하는지 참고하는데 도움이 될 것이다. - 또 경제가 어떻게 돌아가는지 알 수 있다. 2. 소수몽키 - 비금융권 회사를 다니는 회사원인데 미국 배당주를 추천한다. - 퀄리티가 상당히 좋고 대단하다고 생각한다. 미국 주식 투자하는데 참고하자 3. 할수있다 투자 - 퀀트, 통계적인 방식으로 자산배분 방법들을 소개한다. - 웬만한 현직 퀀트 애널리스트보다 훨 분석력이 훨 났다. - 덕후같은데 엄청 웃기다. 하지만 초심자에겐 조금 어려울 수도 있..
소액으로 주식투자 시작하자 아무것도 모르겠다면 앞서 소개한 로버어드바이저에 맡기는 것도 하나의 방법이다. 하지만, 아무리 선별한 펀드이지만 내돈을 아무도 자신만큼 소중하게 다뤄주진 않는다. 따라서 소액으로 시작해 직접 투자해보는것을 추천한다. 존리가 말하듯이 주변에서 시작하자. 현재는 많이 오른 스타벅스, 카카오, 네이버 등이 그 예이다. 자신의 전문 분야가 있다면, 그런 지식을 이용해 투자에 적용해보자. 그리고 주식이 어떻게 움직이는지 경험해보자. 이렇게 산 주식의 경우 최소 1년 이상 장기 투자를 하는 것을 추천한다. 만약 자신의 러닝커브(learning curve)가 굉장히 가팔라서 마켓타이밍(시장 상황에 따라 사고팔기)을 하겠다 싶으면 그래도 좋다. 하지만 마켓타이밍은 매우 어렵다. 특정 섹터에 대한 성장성을 믿고 투자하고..
당장 투자 가능한 로버어드바이저/펀드 정리 이때까지 포스트가 너무 원론적인 이야기 아닌가 싶을 것이다. 하지만 적어도 내가 판단하기에 매우 실용적이고 중요한 내용이다. 이 정도 기본은 알고 투자하자. 하루에 +30% 가는 주식을 사서 돈벌었다는 주변인을 보면 매우 흔들릴 것이다. 하지만 아주 운이 좋게 맞춘 경우 그렇게 자랑하기가 쉽다. 운이 나쁘다는 건 절대 아니다. 앞으로 버는 수익에는 항상 운이 상당부분 작용할 것이다. 운은 항상 같이 가는 부분인다. 다만 수익에 대해 분석하고, 자랑하기 보단 내가 뭘 간과했었는지 분석하는 편이 앞으로 그런 수익을 낼 확률을 높이는 방향이라 생각한다. 당장 실행할 수 있는 로버어드바이저들은 다음과 같다. 이 펀드들은 대부분 탑다운+장기투자 방식이다. 또 글로벌 주식, 채권, 원유, 금, 환에 투자하는 방식이..

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